華研中商研究院觀點：

主題詞：煙草

　　云煙系的紅塔、紅河、紅云三家煙草集團整合，被煙草業(yè)視為具有標桿性的一次行業(yè)大整合。重組后的紅云紅河集團，成為國內(nèi)排名第一的煙草企業(yè)。今后，它將與紅塔集團一起，成為國內(nèi)煙企強強聯(lián)合的代表

　　中國煙草新龍頭誕生記

　　2008年11月8日，紅云紅河集團成立，而紅塔集團則合并了原紅河集團昭通卷煙廠，成為新的紅塔集團。其中，新成立的紅云紅河集團擁有昆明、紅河、曲靖、會澤、新疆、烏蘭浩特等七個卷煙廠。同時，還控股山西昆明卷煙有限責任公司，參股內(nèi)蒙古昆明卷煙有限責任公司。

　　2009年，紅云紅河集團在全國的市場規(guī)模將達470萬箱，成為中國第一大煙草生產(chǎn)企業(yè)。而原紅河集團下轄的昭通卷煙廠并入紅塔集團后，新的紅塔集團規(guī)模也將超過400萬箱，成為中國第二大煙草企業(yè)集團。此次重組，距2005年11月8日紅云集團重組成立剛好三年。

　　同時，此次整合的人事安排也已確定。原紅河集團董事長邱建康擔任紅云紅河集團董事長，原紅云集團董事長、總裁朱紹明擔任紅云紅河集團總裁，云南中煙工業(yè)公司副總經(jīng)理姚慶艷兼任黨委書記。

　　紅塔集團領導層基本保持不變。柳萬東仍任董事長兼黨委書記，李穗明任總裁，昭通卷煙廠廠長王勇進入紅塔集團高管層，任集團副總裁。

　　2008年8月12～14日，云南省省長秦光榮到紅塔、紅云、紅河三家卷煙集團調(diào)研。并表示，“要在更高層次上推進卷煙企業(yè)的整合重組。”

　　8月21日，紅云、紅河將聯(lián)合重組的消息已在企業(yè)內(nèi)部傳開。8月24日，紅云集團董事長朱紹明親赴紅河，8月25日，紅云與紅河簽訂了合并重組意向協(xié)議。8月26日，云南煙草業(yè)掌門人、云南中煙工業(yè)公司總經(jīng)理張水長到北京向國家煙草專賣局匯報。

　　9月1～5日，國家煙草專賣局局長姜成康帶領發(fā)展計劃司、經(jīng)濟運行司、法規(guī)司、財務司等部門負責人到云南調(diào)研，在考察了紅河昭通卷煙廠和紅云昆明卷煙廠之后表示，“云南中煙工業(yè)公司提出‘三合二’(三家合為兩家)，符合中國煙草也的發(fā)展方向，符合云南卷煙工業(yè)的實際，國家煙草專賣局大力支持并積極推進。改革方向要堅持，重組方案要優(yōu)化�！逼渲校�提到的“重組方案要優(yōu)化”引起了各方關(guān)注。坊間傳出國家煙草專賣局暫緩“兩紅重組”的消息，也有傳言稱，“會把紅河集團拆分后分別并給紅塔集團和紅云集團”，事情的發(fā)展證明了這種猜測。

　　10月31日，國家煙草專賣局最終同意了“優(yōu)化”后的重組方案，紅云與紅河整合，原紅河的昭通卷煙廠并入紅塔集團。11月8日召開重組大會，至此，中國最大的兩大煙草企業(yè)集團成立。

　　2008年11月8日上午10點，在昆明市的云南大劇院會議廳，舉行了云南卷煙工業(yè)重組整合大會。這次會議將原來的紅云集團和紅河集團重組，成立了紅云紅河集團。重組后的紅云紅河集團，一躍成為中國第一、世界第五的煙草公司。

\　　重組已成定局，但仍給人們留下諸多疑問：為何是紅云與紅河整合？整合背后有怎樣的角力？整合后將面臨怎樣的問題？

　　煙草業(yè)整合 大勢所趨

　　盡管中國煙草業(yè)一直死守國門，不允許外煙進入。但是，國際煙草巨頭從來就沒有放棄過龐大的中國市場。面對國際市場的壓力，煙草企業(yè)整合勢在必行。況且，很多省份已經(jīng)完成了省內(nèi)整合，作為國內(nèi)煙草大省，云南的煙企重組更為迫切

　　為什么中國煙草行業(yè)要進一步整合？龍永圖曾表示，中國的煙草行業(yè)是個不懂事的孩子，要先在家養(yǎng)大了才能面對國際競爭。國際煙草巨頭的競爭壓力是中國煙草業(yè)加強整合力度的一個重要原因。

　　煙草行業(yè)專家周陽敏就表示，盡管中國通過卡住經(jīng)銷渠道限制外煙進入，但外煙還是“通過合資、建立國內(nèi)咨詢機構(gòu)、走私等各種方式進入國內(nèi)市場”。目前，幾大國際煙草集團已占領了除中國以外市場的半壁江山，并時刻覬覦著巨大的中國市場。

　　從2003年起，國家煙草專賣局就加大了對國內(nèi)煙草企業(yè)的重組力度。國家煙草專賣局局長姜成康，在2003年的一次會議上表示，“能否真正形成一批核心競爭力強的大企業(yè)、大集團，決定著中國煙草業(yè)的成敗�！睆拇�，中國煙草業(yè)進行了大規(guī)模的重組并購。2006年，國家煙草專賣局又提出了要培育“10多個重點骨干企業(yè)、10多個重點骨干品牌”的戰(zhàn)略構(gòu)想。

　　在云南煙草行業(yè)整合大會上，國家煙草專賣局副局長張輝表示，整合是為了更好配置資源，以便做大做強企業(yè)，打造世界級品牌，“以抵御外煙的競爭”。

　　其實，進行重組并購已成國際煙草行業(yè)的一種趨勢。有行業(yè)專家表示，企業(yè)規(guī)模與生產(chǎn)成本和效益成正比，尤其是煙草業(yè)適合大公司形式的規(guī)模經(jīng)營。國際煙草行業(yè)的發(fā)展也表明了這一點，四大國際煙草巨頭占據(jù)了世界市場份額的一半，集中度極高，而這種高度集中主要是靠行業(yè)并購來實現(xiàn)。

　　從1998年至今，國際煙草巨頭由十年前的10家減少為現(xiàn)在的4家，其中，英美煙草并購了另一煙草巨頭樂富門，近年來又收購了意大利國家煙草公司和土耳其國家煙草公司；帝國煙草并購了利是美、阿塔迪斯公司；日本煙草則通過并購加萊赫和雷諾而一躍成為世界第三大煙草巨頭；國際煙草業(yè)龍頭奧馳亞公司(原菲莫公司)也先后收購了印尼三寶麟公司和美國約翰·米德勒頓公司。

　　同時，國內(nèi)煙草企業(yè)從上世紀末的180家，整合到現(xiàn)在的31家，大多數(shù)省份都完成了省內(nèi)聯(lián)合重組。現(xiàn)在，跨省重組又成了新的趨勢，廣東中煙和廣西中煙、浙江中煙與甘肅煙草工業(yè)首先簽約聯(lián)合；上海煙草集團與安徽中煙、湖南中煙與陜西中煙的合作洽談也在進行中。面對這些整合后企業(yè)的強力沖擊，作為行業(yè)標桿的云南煙企進行重組聯(lián)合就變得更為迫切。

　　為何不是“三合一”

　　作為云煙系的紅塔、紅云與紅河，如何整合？是“三合一”還是“三合二”似乎成了問題的焦點。對于選擇“三合二”的最終方案，雖然說法不一，但既然是為了做大做強的目的，一定是考慮了市場競爭、品牌發(fā)展等各種因素

　　為何是“三合二”而不是“三合一”？對此，大家有各種猜測，雖然說法不一，但都認為國家煙草專賣局和云南省政府在重組問題上有不同意見，國家煙草專賣局相關(guān)人士也證實了這一點。

　　有細心者甚至發(fā)現(xiàn)，在授牌大會上，云南省委書記白恩培發(fā)表了講話，而國家煙草專賣局局長姜成康并未發(fā)表講話，頗有些耐人尋味。而在此之前，也是云南省先向國家煙草專賣局上報紅云紅河的重組計劃后，姜成康才率領各部門負責人來調(diào)研，并提出要“優(yōu)化”重組方案。

　　煙草行業(yè)專家周陽敏表示，“這次合并可能主要還是云南省政府的安排，國家煙草專賣局其實更傾向‘三合一’。這幾年，國家煙草專賣局一直在推行省內(nèi)整合，現(xiàn)在除了云南省之外，各個省基本都完成了全省的統(tǒng)一�！�

　　為何是“三合二”而不是“三合一”呢？除了對政府意見偏差的爭議外，還有另一些解釋，許多專家都認為是為實現(xiàn)兩強相爭，競合發(fā)展，即“兩紅并立，適度競爭，聯(lián)合對外”。

　　有行業(yè)專家表示，現(xiàn)在云煙系兩強并立的結(jié)構(gòu)是比較理想的，“三合二”是看得見的競爭，使雙方你追我趕，為云南煙草業(yè)和中國煙草業(yè)的領軍地位而競爭。

　　周陽敏表示，“現(xiàn)在‘三合二’是最佳選擇，‘兩紅’在云南形成的競爭態(tài)勢，可以使雙方都有一定壓力，有助于兩家發(fā)展。目前來看，這種安排在兩年之內(nèi)還是比較好的。”

　　另有人猜測，未能實現(xiàn)“三合一”的原因，是紅塔、紅云與紅河三者對于以誰為主進行整合存在爭議。周陽敏表示，“關(guān)于誰為主體，當初紅云和紅塔之間的競爭還是比較厲害的�！�

　　另一煙草行業(yè)人士張?zhí)旖饎t認為，由于“三紅”之間的品牌存在沖突，“紅塔集團擁有最合理、最均衡的品牌布局，但無論紅塔集團與另外任何一家重組，都不可避免地會產(chǎn)生品牌之間的直接沖突，還存在定位、價格、市場接近的問題�！�

　　為何是紅云與紅河聯(lián)手

　　既然是三家企業(yè)的整合，為什么是紅云與紅河最后走到了一起？對此，行業(yè)人士主要有三種解釋：品牌互補、政府推動、雙方意愿

　　品牌的互補是被提到最多的。煙草行業(yè)人士張?zhí)旖鸨硎�，“品牌的互補性才是紅云集團與紅河集團重組的根本所在，也是關(guān)鍵所在�！奔t云集團的“云煙”在高端品牌上發(fā)展很快，但其“紅山茶”在中低端煙市場上發(fā)展受影響。而紅河集團靠單一品牌在中端市場發(fā)展很快，在沖擊高端市場時則遇到瓶頸。同時，品牌要做大，也缺乏生產(chǎn)計劃指標。二者整合之后，將形成高、中、低品牌組合，能實現(xiàn)品牌的梯次化發(fā)展。

　　另一種說法則是政府的安排，在重組協(xié)議出臺前后，云南省政府始終活躍其中。周陽敏說，“煙草企業(yè)的合并很多時候還是服從行政安排，兼并者與被兼并者很多時候都無法選擇，更多是從權(quán)力考量，而不是市場行為�！�

　　對此，紅云紅河集團董事長邱建康、總裁朱紹明都表示，紅云與紅河是自愿走到一起的。

　　前紅云集團董事長朱紹明認為，國內(nèi)煙草企業(yè)加緊整合，一些品牌獲得快速成長，“如果不聯(lián)合重組，我們的發(fā)展空間就必然越來越小”。前紅河集團董事長邱建康也表示，“紅河遇到了成長的煩惱”。

　　為何最后昭通卷煙廠又從紅河集團分離出來加入紅塔集團呢？大家的猜測是為了平衡。有行業(yè)人士表示，原本紅塔和紅河關(guān)于重組問題談判了很久，最后，紅河卻與紅云整合在一起，“昭通進紅塔也是為了平衡一下”。昭通卷煙廠并入紅塔后，將給紅塔增加近50萬箱的計劃增量空間，能在很大程度上緩解紅塔集團計劃和產(chǎn)能的缺口，使紅塔的產(chǎn)量與紅云紅河差不多，使兩者的實力比較平衡，實現(xiàn)兩強相競。

　　煙草行業(yè)專家周陽敏向《新財經(jīng)》記者表示，“2005年2月，昭通卷煙廠與紅河卷煙廠合并重組為紅河卷煙總廠，但昭通當年就沒想進紅河，此次分出來進入紅塔也不難理解。”

　　整合之難是企業(yè)文化融合

　　把兩家企業(yè)整合在一起，成立新公司之前，很多工作只是紙面上的。當整合后的新企業(yè)開始運作，真正的困難和問題才會出現(xiàn)。從很多重組案例中我們可以看到，整合的最大困難是企業(yè)文化的融合

　　整合安排已確定，2008年年底前“二紅”也完成了資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)和工商登記、更名。但下一步的整合過程也非常復雜，整合的順利與否是“三合二”能否成功的關(guān)鍵。

　　紅塔集團董事長柳萬東表示，紅塔與昭通卷煙廠的整合早已“靜悄悄”地開展了。2008年國慶節(jié)剛過，昭通卷煙廠的50多個業(yè)務骨干就到紅塔進行集中培訓，以增強雙方的情感，實現(xiàn)管理理念和方式的對接與融合。

　　紅塔整合昭通卷煙廠，畢竟是昭通并入紅塔，是大吃小，相對較為容易。而紅云與紅河則是兩個體量相當?shù)拇笃髽I(yè)重組合并，其重組難度可能更大。

　　周陽敏表示，“我擔心的是合并之后品牌怎么布局，包括品牌高中低檔的布局、區(qū)域布局、消費者布局等問題。比如，紅河只有一個品牌，覆蓋了高中低檔產(chǎn)品，現(xiàn)在以紅云為主體進行合并之后，其品牌戰(zhàn)略究竟怎么做？另外，由于兩家企業(yè)以前沒有合作過，合并之后，很多方面都要磨合，比如原料、工藝設備、人員素質(zhì)、組織結(jié)構(gòu)、管理方式、激勵機制等，都是很大的問題�！�

　　人們另一個擔心的焦點是文化上的沖突。張?zhí)旖鸨硎�，“重組之后的文化融合以及員工對新企業(yè)的文化認同，都是非常敏感而具體的問題。”紅云紅河集團內(nèi)部人士也表示，“新集團面臨最大、最直接的挑戰(zhàn)來自企業(yè)文化的融合”，紅云的文化是強調(diào)低調(diào)、務實，而紅河則更強調(diào)創(chuàng)新和變化。

　　對此，云南中煙工業(yè)公司總經(jīng)理張水長表示，要“堅決擯棄企業(yè)情結(jié)、品牌情結(jié)、地方情結(jié)。”紅云紅河集團董事長邱建康也說，“我也會改變，以前我抽云煙少一些，今后這一習慣也會改變�！�

　　但是，周陽敏卻提到，“以前紅塔和白沙合并了很多企業(yè)，都不太成功。現(xiàn)在從各省整合后的情況來看，雖然問題不是特別明顯，但不是沒有問題，而是因為煙草行業(yè)的行政調(diào)整和高利潤特點，把很多問題都掩蓋了。其實，這些整合帶來了很多問題，不說品牌、營銷方面，僅管理上就有大量的漏洞，尤其是職工安排問題、退休員工問題、激勵機制問題等都很嚴重。煙草行業(yè)的兼并成本比較高，只是可以用其高利潤來消化，如果挪到其他行業(yè)，必死無疑�！�

　　兩大集團將強強聯(lián)合

　　云煙系的這次整合，在煙草行業(yè)引起了不小震動。雖然之前其他省份的煙企都進行了整合，但大家更關(guān)注的是云煙系。此次云煙“三合二”的整合結(jié)果，被賦予了新的意義。一方面，今后國內(nèi)煙企整合將打破省內(nèi)重組，實現(xiàn)跨省整合。另一方面，將預示著未來與國際大煙草公司的直接競爭

　　鑒于紅塔集團以及紅云紅河集團的行業(yè)地位，行業(yè)人士均表示，此次云煙系“三合二”整合有著重要的啟示意義。周陽敏表示，“其實很多地方都在抵制省內(nèi)重組，為什么？因為‘三紅’一直是煙草企業(yè)的一個標桿，‘三紅’都沒有合并，憑什么讓我們合并�，F(xiàn)在的‘三合二’，可能給今后煙草企業(yè)的改革發(fā)出一個新的信號，原來板塊式的合并可能有新的調(diào)整，即跨省兼并擴張加速�，F(xiàn)在全國還有20多家企業(yè)，要繼續(xù)合并，國家煙草專賣局的目標是保持10家左右，哪些企業(yè)先合并就可能得到保留�！�

　　據(jù)了解，在國內(nèi)18家省級煙草工業(yè)公司中，年產(chǎn)量在300萬箱以上規(guī)模的有4家，200萬箱以上規(guī)模的有6家，100萬箱以上規(guī)模的有7家。國家煙草專賣局此前為企業(yè)設定的重組后規(guī)模要達到300萬箱，但這次整合后兩大集團的規(guī)模都接近500萬箱，有人就猜測很可能會以500萬箱作為今后煙草企業(yè)新的整合標準。

　　有行業(yè)人士表示，此次紅云與紅河的整合更多帶有試點意義，即試驗大企業(yè)集團之間如何實現(xiàn)合并重組。國家煙草專賣局的目的，是以云煙系、滬煙系、湘煙系為主導，形成4～5家產(chǎn)銷規(guī)模接近1000萬箱的大型企業(yè)集團，以應對國際煙草巨頭的沖擊。兩大集團的重組將推動我國煙草企業(yè)的跨省重組、強強聯(lián)合。

　　另外，對于整合后的“兩紅”，還有一種說法，就是這兩強要有一定分工，紅塔主攻海外，紅云紅河主要對內(nèi)。紅塔集團董事長柳萬東也表示，紅塔集團的新目標是“努力打造世界領先品牌，紅塔集團必須走出去，與國際大煙草公司的主要品牌競爭。”